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赶紧围观!基金从业科目三精炼笔记!

日期: 2023-02-15 11:34:03 作者: 林君雄

基金从业资格考试中有不少跟比例相关的考点,在备考复习的时候也是特别容易弄混淆,为了帮助大家有效的备考,下面给大家带来一份基金从业科目三的精炼笔记,希望对大家有所帮助。

1. 股权投资起源于创业投资。

2. 1946年成立的美国研究发展公司(ARD)被公认是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金,从此股权投资开始基金话运作。

3. 1973年美国长夜投资协会成立,标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

4.20世纪50年代至70年代,创业投资基金(狭义)主要投资于中小成长型企业。

5.20世纪70年代以后,创业投资"概念从狭义发展到广义(大型成熟企业的并购投资)。

6.20世纪80年代,美国第四次并购浪潮中催生了黑石、凯雷、德太投资等著名并购基金管理机构的成立,和1976年成立的KKR,极大的促进了并购投资基金的发展。然而KKR不是第四次并购浪潮时出现的。

7.1993年8月淄博乡镇企业投资基金成立并在上海证券交易所上市,是我国第一只公司型创业投资基金。

8.美国私人股权投资协会PEC。

9.股权投资基金生命周期的四个阶段:募集,投资,管理,退出。

10.夹层资本与借贷资本的本质区别在于:借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保;夹层资本作为准股权资本,无法要求融资方提供资产抵押或由第三方担保。

11.夹层资本通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。

12.银行贷款是杠杆收购中级别最高、成本最低和弹性最低的融资来源。

13.不同的折现现金流估值法使用的现金流不同:红利折现模型是红利,股权自由现金流模型是股权自由现金流,企业自由现金流模型是企业自由现金流。

14.红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本,企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本(WACC)。

15.公司解散清算的,有限责任公司的清算组由股东组成,股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。

16.信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织,并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

17.股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金的年度投资运作基本情况。

18.发生重大事项的,应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。

19.QFLP制度即合格境外有限合伙人制度,针对的是股权投资基金,QFII即合格境外机构投资者,针对的是证券投资基金。

20.不收取销售服务费的,对持有持续期少于7日的投资人收取不低于(1.5%)的赎回费;对持有持续期少于30日的投资人收取不低于(0.75%)的赎回费,并将上述赎回费全额计入基金财产; 对持有持续期少于3个月的投资人收取不低于(0.5%)的赎回费,并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产; 对持有持续期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于(0.5%)的赎回费,并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产;对持有持续期长于6个月的投资人,应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。

21.对于系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份在不可修改的介质上至少保存(15)年。

22.收取销售服务费的,对持有持续期少于30日的投资人收取不低于(0.5%)的赎回费,并将上述赎回费全 额计入基金财产。

23.检测客户现金收支或款项划转情况,对符合大额交易标准的,在该大额交易发生后(5)个工作日内,向中国反洗钱监测分析中心报告

24.2014.8.1日中国证监会发布了《私募投资基金管理暂行办法》,促进各类私募投资基金健康规范发展,并为建立健全促进各类私募基金特别是创业投资基金发展的政策体系奠定法律基础。

25.私募基金募集机构应当妥善保存投资者资料,保存时间不少于(10)年。

26.①基金管理人在每年结束后(90)日内,在指定报刊上披露年度报告摘要,在管理人网站上披露年度报告 全文;②在上半年结束后(60)日内,在指定报刊上披露半年度报告摘要,在管理人网站上披露半年度报 告全文;③在每季结束后(15)个工作日内,在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告。

27.基金销售机构的客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存(15)年。

28.与销售有关的其他资料自业务发生当年起至少保存(15)年。

29.在发现有可疑交易或者行为时,在其发生后(10)个工作日内,向中国反洗钱监测分析中心报告。

30.2005年11月,颁布《创业投资企业管理暂行办法》;2011年11月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》;2013年6月,中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》;2014年6月30日,中国证券监督管理委员会第51次主席办公会议审议通过《私募投资基金监督管理暂行办法》;2014年8月,中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

31.根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和中央编办相关通知要求,中国证券投资基金业协会自(2014年2月7日)起正式开展私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作。

32.2016年5月4日,根据《证券投资基金法》和(《私募投资基金监督管理暂行办法》)有关规定,中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》。

33.(2016年2月5日),中国证券基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。

34.近年来,随着法律体系的不断完善,我国股权投资基金的组织形式逐步丰富。修订后的《合伙企业法》自(2007年6月1日)起施行。

35.欧洲议会于(2010年9月)通过了《泛欧金融监管改革法案》;(2011年6月)通过了《另类基金管理人指引》,从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系。(2013年4月),欧盟发布了《创业投资基金管理人指引》。

36.目前我国基金注册登记业务的通常做法,投资人申购基金成功后,基金注册登记人在(T+1)日为投资 人办理登记权益手续,投资人通常在(T+2)日(含该日)后有权赎回该部分基金份额。

37.我国境内基金申购款一般在(T+2)日内到达基金银行存款账户,赎回款于(T+3)日内从基金的银行存款账户划出。

38.货币市场基金的赎回资金划付较快一些,一般(T+1)日即可从基金的银行存款账户划出,最快可在划出当 日到达投资者资金账户。

39投资者将上市开放式基金份额从TA系统转入证券登记系统,自(T+2)日开始,投资者可以通过转入方证券营业部申报在深圳证券交易所卖出或赎回基金份额。

40.投资者提交基金认购申请后,一般可于(T+2)日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

41.我国封闭式基金在达成交易后,二级市场交易份额和股份的交割是在(T+0)日,资金交割是在(T+1)日完成。

42.股权投资基金采用承诺资本制(缴款安排在3-5年投资期内),基金管理人在筹资阶段只要求投资者缴付(20%~50%)的资本。

43.申请试点的外商投资股权投资企业中的境外投资者,在其申请前的上一会计年度,具备自有资产规模不低于(5)亿美元或者管理资产规模不低于(10)亿美元。

44.投资者对外商投资创业投资企业的出资中,外国投资者所占比例不得低于(25%)。

45.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略。

46.我国创业板上市要求主要包括:发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司,最近2年连续盈利,最近2年净利润累计不少于1000万元;或者最近1年盈利,最近一年营业收入不少于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据,最近一期期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损,发行后股本总额不少于3000万元。

47.基金托管人职责终止的,基金份额持有人大会应当在(6)个月内选任新基金托管人。

48.我国基金交易佣金不得高于(0.3%),起点(5元),由证券公司向投资者收取。

49.依据证券投资法规规定,我国封闭式基金的募集期限为(3)个月。

50.当影子定价法与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过(0.5%)时,基金管理人应进行临时报告。

51.一些公式

(1)简单价值等式(对有着非核心资产的公司而言不适用)

①企业价值+现金=股权价值+债务。债务只包括要支付利息的债务;

②企业价值=股权价值+净债务。

(2)一般价值等式

①企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值,相对估值法的计算公式;

②目标公司价值=目标公司某种指标*(可比公司价值/可比公司某种指标),括号内被称为倍数;

③市盈率P/E=每股价格/每股收益;

④股权价值(目标公司)=净利润(目标公司)*市盈率倍数(可比公司);

或每股价值(目标公司)=每股收益(目标公司)*市盈率倍数(可比公司);

⑤息税前利润EBIT=净利润+所得税+利息

EV=(可比公司的EV/EBIT倍数)*EBIT(目标公司),企业价值EV;

⑥息税折旧摊销前利润EBITDA=息税前利润+折旧+摊销

EV=EBITDA*(可比公司的EV/EBITDA倍数);

⑦市净率P/B=股权价值/净资产

股权价值=目标公司净资产*可比公司市净率;

市销率P/S=股权价值/销售收入;

每股价值=目标公司销售收入*可以公司市销率;

⑧企业自由现金流FCFF=息税前利润(EBIT)-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出;

⑨当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)n

要求持股比例=投资额/当前股权价值;

⑩待评估资产价值=重置全价-综合贬值 或 待评估资产价值=重置全价*综合成新率;

加权平均条款计算公式;A=B*(C+D)/(C+E),A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格,B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格,C为新发行前公司的总股数,D为如果没有降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量,E为当前发生降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。

以上就是我们为大家带来的关于基金从业第三板块私募股权投资的一些计算公式,各位考生看完是不是又学到了很多?学习在于持之以恒,只要坚持努力终会有收获。更多考试相关信息可以关注帮考网,预祝大家考试顺利通过!


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